能源危機臨近?美國汽油價格本周連創歷史新高

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在產油國組織OPEC+“擠牙膏”式增產背景下,烏克蘭局勢對俄羅斯能源出口的影響持續衝擊全球石油市場。如今歐洲各國正在為尋找替代供應做準備,進一步加劇了低庫存環境下全球燃料供應的競爭形勢。隨著美國夏季駕駛季節即將到來,全美汽油價格本週迭創歷史新高,WTI原油期貨價格也順勢超越了國際基準布倫特原油。

原油經紀商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加(Tamas Varga)在接受第一財經記者採訪時表示,地緣政治因素的影響持續釋放,推高了能源等大宗商品市場。問題歸根結底在於俄羅斯產品替代顯然很難快速解決。作為推高通脹的主要因素,目前美國政府在控製油價上的努力顯然還遠遠不夠。

美國消費熱潮將至

烏克蘭局勢正在加劇全球能源供應的緊張。標普全球普氏調查發現,由於俄羅斯原油出口受到西方制裁的打擊,OPEC+原油產量在4月份跌至4158萬桶/日的六個月低點,其中俄羅斯的產量下降了90萬桶/日。根據國際能源署(IEA)的測算,如果歐盟對俄原油禁令很快獲得通過,7月將有高達300萬桶/日的俄羅斯產能受到影響。

為了平衡市場供應,拜登政府3月宣布六個月內從戰略石油儲備(SPR)中釋放多達1.8億桶石油。最新數據顯示,目前戰略石油儲備庫存為2001年5月4日當週以來最低。與此同時,美國國內成品油庫存也隨著出口增加逐步下滑。美國能源信息署(EIA)稱,上月美國餾分油庫存下降940萬桶,環比降幅8%,總庫存比五年均值低23%。

本週,美國成品油價格開啟了飆漲模式。當地時間5月18日,美國平均汽油價格再次刷新歷史紀錄,達到每加侖4.57美元,其中加州、華盛頓、內華達和夏威夷四個州平均價格均已超過每加侖5美元。

隨著美國夏季旅行季的開始,新一輪能源消費浪潮啟動正在加劇市場的焦慮情緒。根據美國汽車協會(AAA)的最新預測,與去年相比,預計今年陣亡將士紀念日週末將有3920萬遊客通過公路或者航空方式出行,增速達到8.3%。AAA travel高級副總裁特維達爾(Paula Twidale)表示:“陣亡將士紀念日(5月30日)是一個很好的預測指標。根據我們的觀察,今年暑期旅行需求正在升溫,可能會越來越火爆。”

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瓦爾加向記者分析道,美國原油庫存回落、歐洲能源危機警報未解等因素正在成為短期市場的重要風險。在旺盛需求預期的推動下, WTI原油期貨合約間貼水幅度重新擴大,加劇了成品油進一步上漲的風險。他預計,隨著夏季消費高峰的到來,美國汽油消費很可能挑戰2021年創造的1004.3萬桶單日消費紀錄。

在需求端回歸的同時,供應端產能依然趨緊。EIA本月公佈短期能源展望預計,今年美國原油產量為1191萬桶/日,較4月預估下修了20萬桶。

摩根大通商品策略師卡內瓦(Natasha Kaneva)警告說,全美零售汽油價格可能會在8月達到每加侖6.20美元的水平。自今年4月中旬以來,由於煉油廠專注於增產柴油,美國汽油庫存出現季節性下降,目前正處於2019年以來的最低季節性水平。東海岸的汽油庫存更加緊張,降至2011年以來的最低水平。他認為,除非煉油廠將生產重點轉向汽油,並在駕駛季開始前立即削減出口以重建庫存,否則美國消費者在年底前不會看到汽油價格大幅回落。

能源危機臨近?

5月以來,美國總統拜登多次表示,新冠疫情和俄烏衝突是造成目前美國通脹高企的兩大主要原因,他將物價問題稱為美國家庭的頭號挑戰。“我非常重視通貨膨脹,這是聯邦政府的優先事項。”他說。美國商務部稱,4月美國消費者價格指數(CPI)增長8.3%,仍處於1982年以來的高位水平。其中,能源價格同比上升30.3%,是推動物價上漲的主要推手。瓦爾加認為,從拜登的表態看,民主黨已經意識到,降低生活成本是中期選舉中捍衛國會控制權的關鍵。

能源價格傳導效應持續擴散。行業數據顯示,4月卡車運輸價格上漲了4.4%,進一步推高了終端商品價格壓力。美國密歇根大學上周公布的調查顯示,美國消費者信心指數5月初降至2011年8月以來最低水平,對通脹的持續擔憂影響了美國民眾對經濟的看法。

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美國油氣協會總裁斯圖爾特(Tim Stuart)認為,美國正經歷50年來最嚴重的能源危機,但當局沒有採取必要措施來解決這個問題。他表示,運輸問題可能導致供應鏈進一步出現問題和通脹上升。出現這個問題,很大程度上是因為美國對歐洲市場的石油出口增長以及出於政治考量限制俄羅斯石油產品的進口。

瓦爾加向記者表示,現在的麻煩是煉油產能無法填補制裁導致的空缺。伴隨著近期汽柴油價格上漲,美國煉廠開始逐步減少加熱油等油品,然而依然難以滿足市場需求,本週汽油裂解價差已經達到了接近56美元的歷史峰值。他預計,油品供應緊張將使市場價格具有進一步上行風險,同時保持較大的彈性。

由於目前經合組織和全球庫存處於較低水平,如果歐盟通過對俄羅斯實施擬議的全面石油禁運,或者俄羅斯因北約計劃擴張而採取懲罰性措施,石油市場供需形勢將進一步惡化。美國將目光轉向了南美,委內瑞拉副總統羅德里格斯17日在社交媒體上發文說,美國政府已允許美國及歐洲石油公司重啟在委業務的消息屬實,希望該決定能為解除對委單方面經濟制裁開闢道路。

綜合各方媒體報導,美國政府將允許美國雪佛龍石油公司與委內瑞拉方面就未來在委經營活動展開談判,但雪佛龍公司仍不得在委內瑞拉開展上游鑽探活動和銷售委內瑞拉原油。同時美國也將允許在委仍有業務的歐洲石油公司向歐洲出口委內瑞拉石油。

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